国泰君安揭秘人工智能的巨大潜力
报告建议重点关注那些在当前环境下兼具资本开支意愿与能力的企业。
在选择上，产能周期运行情况是一个重要参考，优先选择产能利用率高但资本支出（Capex）增速低的行业。
企业的类现金资产充沛程度以及融资行为活跃度也是重要的考量因素。
那些当前融资活跃度降至历史低位的行业，在宽松周期中有更大的反弹空间。
符合以上条件的互联网大厂和部分科技龙头企业已经开始成为人工智能领域新的资本开支主体，它们推动国内人工智能产业与海外差距的不断缩窄。
报告指出，全球流动性环境的积极变化正在助推中国启动新一轮科技周期。
经历过去两年全球实际利率紧缩以及内外部需求不确定性的影响，国内不仅经历了持续两年多的资本支出（Capex）下行周期，同时大国科技博弈和产能过剩的焦虑也压制了科技股估值。
随着全球流动性环境的改善，中国科技企业的冒险精神正在被重新激活。
在新一轮全球实际利率的下行周期中，中国企业将围绕人工智能展开新一轮的资本开支。
前期紧缩周期中收缩的互联网、软件、消费电子、机械等民企龙头将是本轮开支的先锋。
值得注意的是，实际利率周期与资本开支之间有着高度相关性。
历次宽松周期中，国内均会出现多重产业趋势共振的现象。
报告也指出了近年来国内企业投资结构的变化。
由于各种原因，国内制造业出现产能过剩，但同时创投市场与其背后更广泛的市场化主体投资意愿低迷，冒险精神减弱。
历史表明，每次实际利率下行周期都伴随着新一轮的产业趋势和资本开支周期。
从不同类型、行业的资本支出增速与实际利率的相关性来看，在宽松周期中，资本开支的弹性是民企大于地方国企大于央企，行业层面则是科技成长大于下游消费大于上游周期。
人工智能+可以类比互联网+，有望拉动各行各业展开新一轮资本开支。
报告强调重视那些兼具资本开支意愿与能力的科技民营企业。
人工智能产业具备突出的技术外溢效应，能够推动各领域产业优化升级和生产力整体跃升。
对于具体的行业推荐，报告关注AI应用创新、AI终端设备和AI国产硬件等领域。
随着模型成本的下降，国内AI应用发展将加速，并带动更多硬件需求，整个产业链有望螺旋向上发展。
也需要警惕一些风险。
如国内AI产业进展不及预期，以及实际利率下降的不确定性等。
国泰君安的研究报告对人工智能领域的发展前景持乐观态度，并呼吁投资者关注那些具备资本开支意愿与能力的科技企业在新一轮科技周期中的表现。
人工智能领域正迎来新的发展机遇。
在全球流动性环境积极变化的背景下，国内科技企业正围绕人工智能展开新一轮的资本开支。
而那些兼具资本开支意愿与能力的科技民营企业将成为引领行业发展的先锋。
随着模型成本的下降，AI应用创新和硬件需求将呈现爆发式增长，整个产业链有望进入螺旋上升的发展轨道。
投资者也需要警惕相关风险，如国内AI产业进展的不确定性以及实际利率下降的不确定性等。
(文章到此结束)
本文地址：https://www.nazei.cn/yxzxwz/48af225e8cef8a92f71e.html
IT之家报道，MLCommons推出大规模无监督语音数据集UnsupervisedPeoplesSpeech，开启AI音频领域新篇章XXXX年XX月XX日，IT之家消息——人工智能，AI，领域又迎来一项重大突破，AI工程联盟MLCommons于当地时间XX月XX日宣布推出一个名为UnsupervisedPeoplesSpeech的大规...。
宝骏汽车全新升级，灵语智舱与DeepSeek大模型的融合，开启智能出行新时代近日，汽车行业的创新浪潮再次掀起，宝骏汽车以其前瞻的科技创新引领行业风向，宝骏汽车宣布其灵语智舱与DeepSeek大模型已顺利完成深度融合，成为行业内首批将AI前沿技术应用于量产车型的品牌，而宝骏享境更是率先实现了这一技术的实车装载，标志着智能科技在汽车领域的...。
封面新闻记报道，宜宾筠连县山体滑坡搜救现场实录记者伍雪梅黄晓庆伍忠刘恪2月9日早上9时左右，宜宾市筠连县沐爱镇金坪村，山体滑坡灾情的搜救工作正如火如荼地进行，一场与时间的赛跑、与生命的较量在这里展开，此刻，搜救队伍带着搜救犬、生命探测仪，正全力在现场搜救失联人员，搜救现场，气氛紧张，搜救犬在主人的指挥下，穿梭于废墟之间，敏锐地寻找着生...。
手机闹钟的奥秘与设置方法在这个高速发展的时代，智能手机成为了我们日常生活中不可或缺的一部分，手机中的闹钟功能，为我们提供了便捷的时间管理手段，那么，关于手机闹钟的常识和使用方法，你是否了解呢，本文将带你揭开手机闹钟的神秘面纱，一、手机闹钟的响铃模式我们来谈谈手机闹钟的响铃模式，对于大部分手机而言，闹钟的响铃模式主要有两种，模式一和模式...。
杜兰特因脚踝酸痛缺席对阵雷霆比赛，明星之光暂遇黯淡时刻在瞬息万变的体育世界中，总有一些突如其来的消息引起球迷们的关注，在今日的一场焦点对决前，知名记者直播吧直播宣布了一个引人注目的消息，据他透露，效力于NBA顶级球队的大前锋明星凯文·杜兰特因为脚踝酸痛，将无法参与今天对阵雷霆的比赛，这意外的伤病事件使得人们对这场比赛有了更多的担忧与猜...。
室外照明中的景观与路灯，美化环境，照亮我们的公共生活空间引言，随着城市化的不断发展，人们在城市生活的时间越来越长，而良好的公共生活空间对于提高居民生活质量至关重要，室外照明作为城市建设和公共空间的重要组成部分，不仅为人们提供夜间出行的便利，同时也为城市景观增添光彩，本文将探讨室外照明中的景观与路灯的特性及其在公共场所的应用，以展现其美...。
标题，DeepSeek引发美国封禁风波，AI领先地位的挑战与争议正文，近日，一款名为DeepSeek的AI应用在美国引发了广泛的关注和争议，据报道，美国国会已经提出新法案，下载DeepSeek将被定为犯罪，最高判处20年监禁，这一事件引发了人们对于AI技术、数据隐私以及国际竞争的热议，一、DeepSeek的迅速崛起与争议DeepSee...。
小米汽车新动态，SU7车型重磅权益揭晓，预定火爆开启，未来交付量持续攀升感谢IT之家网友Autumn，Dream和風見暉一的线索投递！近日，小米汽车再次成为行业瞩目的焦点，据悉，小米汽车今日公布了备受期待的SU7车型的购车权益，引发了市场和消费者的广泛关注，小米汽车还宣布了关于新车交付量的好消息，以下为您详细解读这一系列重要信息，一、...。
国际观察，美国优先战略下欧洲的战略觉醒新华社柏林电——近日，法国总统马克龙再次强调欧洲战略觉醒的必要性，呼吁增加国防开支并减少对美国的依赖，这一呼声反映了欧洲各国对美国总统特朗普重返白宫的焦虑情绪，以及欧洲内部对寻求战略自主的强烈愿望，一、焦虑情绪在欧洲的蔓延马克龙近期多次提到欧洲需要觉醒，他在新年贺词中呼吁在多个领域实现觉醒，这包括...。
南京六脉信息科技有限公司成立于2014年，国内领先的数智化解决方案商，已服务100+家客户。
九院咨询主要从事工程咨询、房建审图、基坑审图等工程方面的服务
广东志高空调有限公司创建于1994年，系香港联合交易所主板上市公司志高控股（股份代号：00449.HK）旗下核心企业，总部位于粤港澳大湾区制造重镇佛山市南海区，集团产业涵盖家用空调、中央空调、冰箱、洗衣机、制冷设备、生活电器等领域。经过20余年快速稳健的发展壮大，公司现拥有佛山、九江两大生产基地，家用空调年设计产能达1000万套，业务遍及全球200多个国家和地区。
免费网站收录提供免费收录网址，网站推广，免费友情链接，自动秒收录网站，分类目录，网址导航，网站大全等免费网址收录服务。
合肥闻水生态科技有限公司，位于安徽省合肥市，是一家致力于水土保持技术服务、水土保持监测验收、水土保持方案编制、水资源论证、防洪评价、环境影响评价、土地整治服务、土壤环境检测的专业性高新企业。
芜湖家教是科大家教公益平台旗下分站,汇集芜湖市区专职老师、大学生家教和机构在内的各类优秀老师,专业为芜湖中小学生提供名校大学生和专职老师一对一上门辅导。
合肥俊名建筑安装工程有限公司
菜猿是IT技术学习记录平台,包含原创博客、技术论坛、资源下载等内容的专业IT技术开发社区.
先锋音讯官方网站，先锋音讯的录音电话,电话录音,IP录音电话机,录音系统等全线产品不但拥有领先的研发技术，而且产品三年质保；先锋音讯录音电话产品深受众多企业的好评！免费热线:4006855333