大小盘风格切换之际-百万元公募重仓股暗藏玄机-基金低配股逆袭抱团股

基金低配品种显著跑赢公募抱团股：大小盘风格切换的信号与市场机遇

在当下金融市场，一个值得关注的现象正浮出水面：基金低配甚至不配的品种开始显著跑赢公募抱团股。
这一趋势的背后，隐藏着一股可能的市场力量——大小盘风格的切换。
对此，我们深入剖析其背后的原因、影响及可能的发展趋势。

一、现象观察

最近一个月内，基金低配甚至不配的品种出现了强势反弹，显著跑赢同赛道内的公募抱团股。
不少超跌后反弹凌厉的品种，大多存在机构抛压小、跌幅严重的情况。
这些品种在基金持仓中的绝对金额几乎可忽略，例如多只基金十大重仓股中持仓仅百万元的品种却展现出强劲走高之势，凸显出机构回补的需求。
特别是在港股市场中，这种趋势更为明显。
恒生指数再度上涨，超跌反弹行情进一步强化，基金低配品种显著跑赢基金重仓股。

二、原因分析

这一现象与海外降息周期即将开启、国内稳增长政策逐步落地有关。
市场风险偏好正在趋于变化，超跌严重、抛压小的的小盘股在仓位回补选择中优先受益。
专业人士分析指出，市场结构的变化来自于季节性因素和政策预期的变化。
随着近期半年报中相关公司的降本增效逐步得以体现，在个股基本面悲观预期充分的背景下，跌幅大、抛压小、低配严重的品种反而成为吸引外资、QDII基金经理回流的一大优势。

三、具体案例

数据版权SaaS龙头阜博集团、运动科技平台Keep、制造业AI软件龙头创新奇智、创新药公司云顶新耀以及亚盛医药等活跃性品种大多为基金低配品种。
这些品种此前因基金减仓、清仓而跌幅严重，当前这些基金低配股的日成交量极度萎缩。
但随着相关公司在业绩上的表现逐渐体现，这些品种的吸引力逐渐显现。
例如，亚盛医药虽然只有一只迷你基金持仓，但因其机构抛压小、跌幅大，近期股价实现快速上涨。

四、市场影响与未来趋势

这种风格切换对市场的影响已经开始显现。
小盘股的重新纳入基金经理视野，而部分大盘股则面临潜在压力。
海外降息周期开启在即，国内稳增长政策逐步落地，市场风险偏好阶段性企稳修复，中小盘风格估值有望迎来阶段性修复。
长城基金相关人士认为，在长期视角中，小盘股去伪存真后，规范运作的上市公司将更加强调长期股东价值。
市场整体位置再度回到了估值低位区间，预计进一步下行空间将非常有限。
对于未来的市场走势，市场人士建议以稳为主、关注结构性机会，重点关注具有竞争优势的产业链及个股。

五、结论

基金低配品种显著跑赢公募抱团股的现象背后，暗含着大小盘风格切换的信号。
这种切换与市场环境的变化、政策预期的变化以及投资者心态的转变密切相关。
对于投资者而言，应关注市场结构的变化，寻找抛压小、跌幅大的品种进行投资。
同时，也应注意风险控制，以稳为主，关注结构性机会。
未来市场走势仍存在不确定性，建议投资者谨慎决策。
在当前的市场环境下，投资者需要密切关注市场动态和政策变化，以便及时调整投资策略和配置比例。

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