大消息重磅来袭！证监会紧急更新监管政策

【导读】中国证监会近日发布了关于深化上市公司并购重组市场改革的意见以及上市公司监管指引第10号——市值管理征求意见稿，旨在支持经济转型升级、实现高质量发展，并提升投资者回报。本文将从多个角度解读这些政策及其对市场的影响。

一、并购重组市场改革意见

1. 支持上市公司向新质生产力方向转型升级

证监会指出，并购重组是支持经济转型升级、实现高质量发展的重要市场工具。
为此，证监会将积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。

2. 鼓励上市公司加强产业整合

资本市场在支持新兴行业发展的同时，将继续助力传统行业通过重组合理提升产业集中度，提升资源配置效率。
对于上市公司之间的整合需求，证监会将通过完善限售期规定、大幅简化审核程序等方式予以支持。

3. 提高监管包容度

在尊重规则的同时，尊重市场规律、经济规律和创新规律，对重组估值、业绩承诺、同业竞争和关联交易等事项，进一步提高包容度，更好发挥市场优化资源配置的作用。

4. 提升重组市场交易效率

为活跃并购重组市场，证监会将支持上市公司根据交易安排，分期发行股份和可转债等支付工具、分期支付交易对价、分期配套融资，并建立重组简易审核程序，提高重组效率。

二、市值管理指引

1. 明确市值管理的目标、定义和具体方式

上市公司开展市值管理应当以提高上市公司质量为基础，依法合规运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理等方式提升上市公司投资价值。

2. 明确相关主体的责任义务

董事会应当重视上市公司质量的提升，在各项重大决策和具体工作中充分考虑投资者利益和回报。
董事长应当做好相关工作的督促、推动和协调，董事和高级管理人员应当积极参与提升上市公司投资价值的各项工作。

3. 对两类公司的特殊要求

主要指数成份股公司应当制定并公开披露市值管理制度，长期破净公司应当披露估值提升计划。
这些要求旨在推动这些公司提高市值管理水平，从而提振市场信心。

4. 明确禁止事项

上市公司及其控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员等不得在市值管理中出现操纵市场、内幕交易、违规信息披露等违法违规行为。

三、交易所公告

上交所和深交所同时发布公告，就修订《上市公司重大资产重组审核规则》公开征求意见。
修订内容主要包括明确简易审核程序的适用情形、设定简易审核程序的负面清单、规定简易审核程序相关机制以及强化简易审核程序的各方责任。
这一改革旨在进一步优化重组审核程序，提高重组审核效率。

四、总结与展望

这些政策的出台标志着中国资本市场对于并购重组和市值管理的重视，有助于提升上市公司质量，增强资本市场内在稳定性，保护中小投资者合法权益。
展望未来，我们期待这些政策能够进一步激发并购重组市场活力，推动上市公司提升投资价值，为中国资本市场的持续健康发展注入新的动力。

（注：本文内容仅供参考，实际政策内容以官方发布为准。）

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