打破投资壁垒，国际资本流动更加自由

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外国投资者对上市公司战略投资管理办法详述

随着全球经济的日益一体化和中国资本市场的日益成熟，外国投资者对上市公司的战略投资成为了推动市场发展的重要力量。
近日，商务部、中国证监会等六部门联合发布了新的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》（以下简称《办法》）。
这一新《办法》在保留原有政策的基础上，进行了一系列的修订和完善，以适应新时代的发展需求。

一、《办法》的修订背景和意义

这一修订背景是在党的二十大报告提出坚持高水平对外开放，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的大的政策背景下进行的。
修订的《办法》旨在进一步推动资本市场开放，引导更多优质外资投向上市公司，促进利用外资扩总量、提质量，推动产业升级和资本市场健康稳定发展。

二、《办法》的主要修订内容

新《办法》主要从五方面降低了投资门槛，旨在进一步拓宽外资投资证券市场渠道，发挥战略投资渠道引资潜力，鼓励外资开展长期投资、价值投资：

1. 允许外国自然人实施战略投资。这是此次修订的一大亮点，原《办法》仅允许外国法人或其他组织实施战略投资，外国自然人不能实施投资。
2. 放宽外国投资者的资产要求。为便利和促进上市公司引入更多长期资金，本次修订适当降低了对非控股股东外国投资者的资产要求。
3. 增加要约收购这一战略投资方式。根据《中华人民共和国证券法》相关规定和证券市场实际情况，此次修订增加允许外国投资者以要约收购方式实施战略投资。
4. 以定向发行、要约收购方式实施战略投资的，允许以境外非上市公司股份作为支付对价。
5. 适当降低持股比例和持股锁定期要求。

三、《办法》的监管和风险防范

新《办法》强调党的二十届三中全会要求的防风险、强监管，促进资本市场健康稳定发展。
在修订过程中，着力构建市场自律、政府监管、社会监督互为支撑的协同监管格局，同时加强与安全审查、反垄断审查等制度的衔接，切实堵塞管理漏洞，防范化解风险。

四、《办法》的适用范围和实施程序

新《办法》适用于外国投资者对A股上市公司的战略投资，包括通过上市公司定向发行新股、协议转让、要约收购等方式取得并中长期持有上市公司股份的行为。
对外国投资者对新三板挂牌公司实施战略投资也可以参照适用。
同时详细阐述了战略投资的具体实施程序。

五、其他注意事项

外国投资者进行战略投资还需要遵守证券市场相关监管规则要求，例如遵守《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》及国务院、国务院证券监督管理机构、证券交易所、证券登记结算机构的相关规定。
同时，新《办法》还涉及外商投资安全审查、反垄断审查等问题，外国投资者需要遵守相关规定。

新的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》在推动高水平对外开放，吸引和利用外资，改善上市公司治理结构，引导外国投资者对上市公司有序规范实施战略投资等方面具有重要的意义和深远的影响。

以上就是关于《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》的详细介绍，希望能够帮助大家了解这一新的政策。

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