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境外固收产品与美元理财产品的配置策略：美联储降息背景下的新挑战与机遇

今年以来，随着全球经济形势的波动和美国联邦储备系统（美联储）的政策调整，境外固收产品及配置了境外资产的固收理财产品发行提速。
在美联储连续降息的背景下，投资者如何把握美元理财产品的收益，成为一个值得关注的问题。
本文将从产品端和资产端两方面探讨这一议题。

一、境外固收产品与美元理财产品的市场现状

据中国理财网数据显示，截至9月21日，含有美元环球QDII境外字样的主题理财存续产品数量显著增长。
年初至今，含有QDII海外及美元等字样的主题理财新发产品已逾700只，远高于去年全年水平。
其中，固收策略的QDII理财产品尤其受到投资者追逐。

二、美联储降息对美元理财产品的影响

美联储的降息决策对美元理财产品的收益产生了直接影响。
随着美联储降低联邦基金利率的目标范围，美元存款利率相应下调，进而导致部分以美元存款为主要投资标的的理财产品收益率下降。
市场预计，未来美元理财产品的收益和新发产品的业绩比较基准可能走低。

三、产品端的应对策略：多元资产配置与弹性收益设计

为了应对美联储降息带来的挑战，理财公司在产品设计上采取了多元资产配置和弹性收益设计两大策略。
越来越多的固收类产品开始引入结构性票据、汇率衍生工具等海外资产进行风险对冲和收益增强。
同时，部分新发固收产品开始融入弹性收益设计，如将部分收益与全球宏观经济或利率变化挂钩。

四、资产端的配置策略：增配美债与汇率风险对冲

在资产端，为了降低汇率风险对收益的负面影响，理财产品开始更广泛地采用汇率对冲策略。
在美联储降息的背景下，部分理财公司开始增加对美债的配置力度。
贝莱德建信理财副总及首席固收投资官王登峰表示，他们将考虑在QDII产品中将部分资金投向境外美元债券。
分析指出，尽管美债票息收益可能持续走弱，但美债价格上涨带来的资本利得收入仍为正数，因此美债仍具有配置价值。

五、总结与展望

在美联储降息的背景下，美元理财产品的收益面临压力。
但通过对产品端和资产端的合理配置，投资者仍有机会获取稳定的收益。
在产品端，理财公司应加大力度发行配置多元资产的理财产品，并融入弹性收益设计以应对市场波动。
在资产端，理财公司应考虑增加对美债等固定收益产品的配置力度以稳定收益。
同时，投资者应保持理性投资态度并根据自身风险承受能力进行投资选择。
在全球经济环境不断变化的背景下投资者应关注市场动态并灵活调整投资策略以获取最佳收益。

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