探寻基金市场新动向与应对策略

红利策略遭遇市场波动：基金经理如何应对挑战与寻找机遇？

记者：王明弘

今年以来，红利策略一直是市场上的明星策略之一，备受投资者关注。
自九月以来，随着A股市场的波动，红利策略遭遇了一些挑战。
近日，多位基金经理接受记者采访，针对当前市场动态以及未来走势发表了自己的看法。
本文将对这一市场现象进行深入探讨。

一、红利策略的市场表现与挑战

在今年上半年，红利策略因其稳健表现而受到市场青睐。
但自九月以来，随着A股市场的大幅反弹，红利板块和红利基金的动力明显不足。
甚至有多只红利基金出现大幅回撤，年内最大回撤超过20%，引发市场关注。

多位基金经理表示，在市场风险偏好提高的背景下，擅长防守的红利策略确实面临一定的压力。
与其他周期性行业和科技成长板块相比，红利策略的收益表现相对较弱。
面对市场的波动，基金经理们开始积极调整策略。

二、基金经理的应对策略：调仓换股与配置优化

为了应对市场的挑战和寻求更好的投资机会，多位红利基金经理开始在三季度积极调仓换股。
他们退出前期已经大幅上涨的银行、公用事业个股，将仓位配置到电子、计算机、军工等更具成长性的行业。

例如，工银瑞信基金基金经理林念降低了对银行股的配置比例，并减持了公用事业板块。
同时，他增加了受益于政策支持的汽车类个股的配置，并在消费板块中寻找机会。
信达澳亚基金基金经理邹运则沿着内需复苏和新质成长两条主线进行配置，既注重传统行业的困境反转机会，又关注新质成长行业的转型升级机会。
邱红丽管理的中海分红增利混合基金也增加了一些电子、计算机等相关品种的持仓。
这些基金经理都认为市场中长期走势不悲观，但个股走势分化严重，需要更加关注中长期能持续成长的科技品种和价值被低估的高股息品种。

三、基金经理如何看待四季度机会与风险？

虽然市场面临一些挑战和波动，但多数基金经理依然看好四季度机会。
他们认为，在当前市场环境下，红利策略的防御属性仍然是一个资金的避风港。
在新一轮财政发力的背景下，红利策略在基建等稳增长相关板块的配置将再次成为攻守兼备的重要抓手。
同时，基金经理们也意识到任何一个行业或风格的大量资金涌入都会带来波动率和风险的放大，因此投资者需要警惕风格本身原有特性的丢失。

展望未来，博时基金基金经理唐屹兵认为，虽然短期市场预期可能大幅扭转，但政策的推出到产生效应需要时间。
他认为红利相关资产主要是偏周期板块，在经济复苏初期同样有很大的业绩弹性。
考虑到当前红利风格的股息率处于历史高位，潜在盈利增长以及分红率也有增长空间，红利资产在四季度的配置价值仍然值得重视。
其他基金经理也提到了市场可能存在的趋势性和结构性机会。

四、结语：市场波动中的机遇与挑战并存

当前市场环境复杂多变，红利策略面临一定的挑战和波动。
但多位基金经理表示仍看好四季度机会并认为市场中长期走势不悲观。
他们通过积极调整仓位配置和优化投资策略来应对市场的变化并寻求更好的投资机会。
投资者在参与市场时应当注意风险并谨慎决策同时密切关注市场动态和政策变化以做出更明智的投资选择。
虽然市场的波动和风险不可避免但机遇与挑战往往并存投资者应保持乐观心态理性看待市场的起伏并灵活应对不断调整投资策略以适应市场的变化。

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