多个领域迎来并购热潮-企业扩张步伐加快

并购重组潮涌动，资本市场新动向解析

随着中国经济结构的不断升级和资本市场的日益成熟，并购重组已经成为企业扩大规模、优化资源配置、提升竞争力的重要手段。
近期，证监会主席吴清在国新办新闻发布会上的发言，进一步明确了并购重组市场改革的方向和未来的发展趋势。
针对这一热点话题，证券时报进行了深入采访，与中信建投证券、中金公司、华泰联合证券、广发证券和招商证券五大头部券商的投行负责人共同探讨市场的新变化和新机遇。

一、政策助力并购重组市场活跃

今年以来，国家层面持续出台政策助力上市公司并购重组。
从新国九条科八条到证监会最新发布的并购六条，决策层的一系列举措无疑给市场注入了强大的活力。
各券商投行负责人普遍认为，这些政策对于提升并购重组效率、助力企业发展具有重要意义。

二、新一轮并购重组潮的开启及特点

随着政策的明确和支持力度的加大，新一轮的并购重组潮已然开启。与以往相比，本轮并购重组呈现出以下特点：

1. 助推发展新质生产力：此轮并购重组主要集中在生物、新一代信息技术、新能源等战略性新兴产业，体现了发展新质生产力的政策导向。
2. 促进产业整合：并购活动沿着产业发展方向进行，以产业链龙头上市公司为主导的产业并购受到监管的支持和市场欢迎。
3. 并购逻辑领域的包容度提升：除了支付方式、审核流程等方面的松绑，监管在并购逻辑领域的包容度也有所提升，体现了鼓励方向和宽松政策。

三、投行业务的重点转向并购

在IPO节奏放缓和并购重组回暖的大背景下，投行业务的布局也在悄然变化。
各券商投行负责人表示，投行业务必须调整业务思路，以适应市场变化并寻找新的增长点。
当前，投行业务的重点已经转向并购重组和境外上市业务，并加强了与北交所的交流合作。
还加大了与其他金融板块成员的协同力度，实现客户资源共享，为投行业务储备优质项目资源。

四、对当前投行提出的挑战与应对策略

1. 挑战：IPO节奏放缓态势持续，投行业务面临较大挑战。
2. 应对策略：调整业务方向，重点发力并购重组和境外上市业务；加强与其他金融板块成员的协同力度，实现客户资源共享；注重多元化业务布局，发力北交所业务、海外融资业务等。

五、并购活动的行业分布与趋势

目前的并购活动主要集中在可选消费、信息技术、材料行业，而未来并购热潮将持续集中在符合国家战略方向的硬科技、科技创新领域的并购等传统产业存量整合等方面。
国有企业提质增效的产业整合、上市公司之间的吸收合并也将提升活跃度。

六、专家观点与总结

1. 企业寻求被并购意愿增强：越来越多原本计划独立上市的企业，面临发展瓶颈或资源配置需求，希望通过并购的方式获取资金、技术、市场等资源。
2. 投行要沿着国家战略方向覆盖和服务优质客户：为客户提供全生命周期全产品的优质服务，打造投行+投资+投研的金三角。
3. 投行业务发挥资本市场并购重组主渠道作用：支持行业领军上市公司带动中小企业协同发展，促进产业链贯通融合和经济转型升级。

新一轮的并购重组潮已经开启，资本市场正迎来新的发展机遇。
在这一背景下，投行需要调整业务布局，发挥自身优势，为企业提供全方位的优质服务，助力中国经济的高质量发展。

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