刚刚披露的最新监管动态

【导读】中国证监会发布重要意见，涉及上市公司并购重组和市值管理

中国基金报记者李树超张玲报道，9月24日上午，中国证监会主席吴清在国新办新闻发布会上介绍了金融支持经济高质量发展有关情况，并提到了后续资本市场改革举措。
他强调，要突出增强资本市场内在稳定性，突出服务实体经济回升向好和经济高质量发展，突出保护中小投资者合法权益，持续改善资本市场生态等。

并购重组是支持经济转型升级、实现高质量发展的重要市场工具。
为进一步激发并购重组市场活力，证监会在广泛调研的基础上，研究制定了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称《意见》）。

一、《关于深化上市公司并购重组市场改革意见》主要内容

《意见》坚持市场化方向，更好发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用。主要内容如下：

1. 支持上市公司向新质生产力方向转型升级。证监会将积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，包括开展基于转型升级等目标的跨行业并购、有助于补链强链和提升关键技术水平的未盈利资产收购，以及支持两创板块公司并购产业链上下游资产等。
2. 鼓励上市公司加强产业整合。资本市场在支持新兴行业发展的同时，将继续助力传统行业通过重组合理提升产业集中度，提升资源配置效率。对于上市公司之间的整合需求，将通过完善限售期规定、大幅简化审核程序等方式予以支持。
3. 提高监管包容度。在尊重规则的同时，尊重市场规律、尊重经济规律、尊重创新规律，对重组估值、业绩承诺、同业竞争和关联交易等事项，进一步提高包容度。
4. 提升重组市场交易效率。支持上市公司根据交易安排，分期发行股份和可转债等支付工具、分期支付交易对价、分期配套融资，建立重组简易审核程序，对符合条件的上市公司重组大幅简化审核流程、缩短审核时限。
5. 提升中介机构服务水平。引导证券公司等机构提高服务能力，充分发挥交易撮合和专业服务作用。
6. 依法加强监管。引导交易各方规范开展并购重组活动，打击各类违法违规行为，切实维护重组市场秩序。

为落实《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，证监会和证券交易所修订了《上市公司重大资产重组管理办法》等规则，同步公开征求意见。

二、市值管理指引

为贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，进一步引导上市公司关注自身投资价值，中国证监会研究起草了《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》（以下简称《指引》）。

《指引》明确了市值管理的定义、相关主体的责任义务、两类公司的特殊要求以及禁止事项。
要求上市公司牢固树立以投资者为本的意识，推动上市公司投资价值充分反映上市公司质量。
具体来看，《指引》共十四条，主要包括以下四方面内容：

1. 明确市值管理的目标、定义和具体方式。上市公司开展市值管理应当以提高上市公司质量为基础，依法合规运用各种方式提升上市公司投资价值。
2. 明确相关主体的责任义务。对上市公司董事会、董事和高级管理人员、控股股东等相关主体的责任义务进行了明确。
3. 明确两类公司的特殊要求。对主要指数成份股公司和长期破净公司提出具体要求，包括制定并公开披露市值管理制度、提升估值等。
4. 明确禁止事项。要求上市公司及其控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员等切实提高合规意识，不得在市值管理中出现违法违规行为。

三、上交所和深交所的公告

上交所和深交所同时发布公告，就修订《上海证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》和《深圳证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》公开征求意见。
修订内容主要包括明确简易审核程序的适用情形、设定简易审核程序的负面清单、规定简易审核程序相关机制以及强化简易审核程序的各方责任。

四、结语

证监会的这些改革措施旨在深化上市公司并购重组市场改革，引导更多资源要素向新质生产力聚集，提高资本市场效率，促进经济高质量发展。
各市场参与人应积极响应，共同推动资本市场改革取得实效。

编辑：舰长
审核：许闻
《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。授权转载合作联系人：于先生（电话：XXX-XXXX-XXXX）

---

---

相关标签： 上海证券交易所、 证监会、 上市公司、 上交所、 深交所、

上一篇：沸腾大盘大事件再现市场风云变幻

下一篇：跨境资本流动趋势及影响探讨