疑云重重，离任动向如何解读?

令人唏嘘的资本市场变迁：老将曾国富与信达澳亚基金的困境

近期，资本市场再次见证了风云变幻的一面，又一位资深基金经理因业绩不佳而可能卸任基金。
2024年10月17日，信澳成长精选混合发布公告，增聘吴凯为基金经理，曾国富和沈莉卸任。
其中，曾国富的管理下的信澳成长精选混合亏损幅度接近60%，这一数字令人震惊。

一、曾国富的投资历程与困境

曾国富拥有近30年证券从业经验和15年投资管理经验，其职业生涯曾历经多个知名金融机构，包括大鹏证券有限责任公司、平安证券有限责任公司、国海富兰克林基金管理有限公司等。
2006年9月，他加入了信达澳亚基金，历任高级分析师、研究总监、公募投资总部副总监、权益投资总部副总监等职，是信达澳亚基金从业年限时间最长的基金经理。

在其巅峰时期，曾国富管理着8只基金，管理规模约128亿元。
近年来业绩不佳导致其基金规模大幅缩减，目前仅管理3只基金，规模也缩减至11.81亿元。
其代表性产品信澳产业升级管理时间超过9年，但任期累计收益率仅为30%，年化收益率更是低至2.75%，在偏股混合型基金中排名靠后。

曾国富的投资风格被信达澳亚基金描述为成长股资深专家，善于在优质赛道中捕捉确定性投资机会并关注风险回撤。
自2022年市场由牛转熊以来，曾国富的投资策略似乎失去了准心。
过去几年布局的多个板块，包括新能源、电力设备、汽车和AI等，要么当年表现最差，要么未能跟上市场节奏，导致信澳产业升级近3年的亏损幅度高达60%。

二、信达澳亚基金的运营策略与现状

信达澳亚基金是上一轮牛市的受益者之一，凭借多位基金经理的出色业绩吸引了大量投资者。
该基金公司顺势为这些基金经理批量发行基金。
这批新基金在后期的表现并不理想。
据Wind数据显示，近5年成立的混合型基金中有26只亏损，其中3只亏损幅度超过50%。

信达澳亚基金对旗下明星基金经理的开发可谓到极致。
以最具知名度的基金经理冯明远为例，其在巅峰时期管理的产品多达10只，规模超过400亿元。
尽管冯明远在2022年的表现稍显失准，跑输了沪深300指数以及同类产品，但依然有两只基金亏损惨重。

信达澳亚基金的激进运营方式开始为其带来负面影响。
难以挽留旧投资者，也难以吸引新投资者。
截至3季度末，其混合型基金规模相较于巅峰期缩水约40%，且近2年有多只基金出现延期募集。

三、分析与总结

曾国富的困境反映了当前资本市场的不易。
作为一位老将，其在投资领域拥有丰富的经验和深厚的功底，但市场的变化无常以及自身投资风格的局限性使其面临困境。
与此同时，信达澳亚基金的运营策略也值得反思。
过度开发明星基金经理，批量发行基金的做法可能忽略了基金业绩的长期稳定性。

在资本市场中，基金经理的能力固然重要，但基金的长期稳健收益才是吸引投资者的关键。
信达澳亚基金应该更加注重风险管理和产品的长期稳健收益，而不是过度追求短期规模和业绩的快速增长。
同时，投资者在选择基金时也应更加谨慎，理性看待基金的短期业绩，关注基金的风险管理和长期稳健收益。

资本市场的风云变幻令人难以捉摸，无论是基金经理还是投资者都需要保持清醒的头脑和稳健的心态以应对市场的挑战。

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